英国公投结果引发市场巨震,周五当天全球股市市值蒸发逾2万亿美元。分析师预计未来市场还将进一步下行,然而对于新兴市场来说情况却可能好很多。

  退欧派胜出的结果出炉后,大量经济学家预计美联储短期内已经不太可能加息。其中,被称为“债王”的格罗斯(Bill Gross)表示,面对英国退欧问题,美联储现在没办法加息了,甚至连明年加息可能都不容易。

  瑞银分析师Geoff Dennis认为,在英国公投之后,美元走强和美国出口遭受冲击将对经济增长带来负面影响,但长期利率的进一步走低将会抵消这种效应。

  他称,市场对美联储加息预期的变化,可能会成为金融市场的“自动稳定器”,对于风险资产尤为如此。

  因此,对于新兴市场股票来说,投票后立即出现的结果是负面的,防御性股票表现可能会相对较好。但是,美联储收紧货币政策继续延期的可能性,则可能会很快为新兴市场股票和其他风险资产带来支撑。

  Dennis称,这并不是说在公投之后就应该逢低买入新兴市场股票,因为股市的下探可能会相当显著。但是“我们认为投资者应该寻找机会,不久之后就趁市场疲软之际买入,再次提升对高风险高收益新兴市场股票的权重。”

  周五当天,在英国公投结果引发全球市场巨震之际,新兴市场已经表现出弹性。华尔街见闻今日稍早提及,当日美国股市市值减少8300亿美元,其中标普500企业市值蒸发6570亿美元。新兴市场则表现稍好,市值仅消失1280亿美元。

  对于全球市场来说,这可能并非悲剧的结束。瑞银美国股市衍生品业务负责人Rebecca Cheong周五接受彭博采访时称,对于量化交易者来说,在英国公投决定退出欧盟之后,美国股市的抛售才刚刚开始。下周,股市动荡仍将持续,股票抛售额最高或达1500亿美元。

 尽管在市场避险情绪升温时,新兴市场的表现通常会不如发达市场。但是,Dennis在报告中还提及,当前这种情况却可能不会那么明显,预计欧洲市场跌幅要显著大于新兴市场。

  这种看法和素有“末日博士”之称的经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)不谋而合。鲁比尼在今天于天津举行的世界经济论坛上表示,英国退欧可能是欧盟或英国解体的开始,但不认为英国退欧后会发生衰退或金融危机。他还称,中期看,新兴市场有着许多经济机遇。

  尽管如此,新兴经济体的状况也仍是良莠不齐,其中土耳其可能就会成为薄弱的一环。Dennis称:

  鉴于其货币容易遭受冲击(因为对外赤字规模仍大)、对英国的出口也占很大份额(新兴经市场中最大者),土耳其可能会受到退欧派获胜这一结果的最大影响。此外,土耳其也是EMEA(欧洲、中东、非洲)国家中对全球经济增长放缓最为敏感的一个。

  在本周降息至9%(以及政策走廊变窄)之后,土耳其央行在面临公投后市场动荡时,已经没有太多空间在不提高利率走廊的情况下阻挡土耳其里拉的疲软。